Pedro Alvarado fue uno de los mineros más ricos de Chihuahua, dueño de la mina La Palmilla. Entre 1899 y 1904 mandó a construir su residencia en el centro de Parral.

La mansión ubicada en la calle Riva Palacio 2, de estilo ecléctico –que mezcla elementos del Barroco, el Renacimiento y Neoclásicos– se equipó con muebles traídos directamente de Europa y con toda clase de lujosas comodidades.

En la actualidad el edificio se conoce como Palacio Alvarado y se convirtió en museo y centro cultural. Las salas del museo, ubicadas en torno a un patio central con fuente, exhiben muebles de finos materiales, armaduras, instrumentos musicales, cubiertos de plata, jarrones y retratos de la familia.